Análisis de Comercial Mexicana: Riesgos y Derivados Financieros

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Course

FINANZAS 201

Subject

Arts & Humanities

Date

Dec 11, 2024

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ACTIVIDAD5:ANÁLISIS DECASOCOMERCIALMEXICANAESPECULACIÓN CONINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOSFecha:04 /11 / 2024Nombre del estudiante:●Ludwig Antonio Castellanos Cortez●Bárbara Vázquez JuárezNombre del docente: Jorge Albero Jimenez Carrera1.Revisa el material indicado y otros recursos que consideres necesarios.2.Responde las siguientes preguntas:●¿Quésonlosinstrumentosfinancierosderivados?¿Paraquéloutilizan las empresas?Los instrumentos financieros derivados son contratos cuyo valor depende del preciode otro activo, conocido como "activo subyacente", que puede ser una acción, unamoneda, una materia prima, una tasa de interés o un índice. Los derivados máscomunes incluyen futuros, opciones, swaps y forwards.Las empresas los utilizan principalmente para gestionar riesgos y protegerse de lavolatilidad en precios de materias primas, tasas de interés o tipos de cambio. Además,puedenemplearlosparaespeculación,buscandoobtenergananciasal anticiparmovimientos de precios, o para arbitraje, aprovechando diferencias de precios enmercados distintos. En resumen, los derivados ayudan a las empresas a minimizarriesgos financieros y a optimizar su rendimiento en mercados volátiles.

●Explica el problema en el que se encontraba la Comercial Mexicana,¿con qué fin uso los derivados financieros?Al realizar apuestas con instrumentos derivados, la empresa sufrió un fuerte impactoen su estabilidad financiera. Ese año, debido a graves problemas de liquidez ysolvencia,elgruposolicitóentrarenconcurso mercantil en 2008, proceso queconcluyódosañosdespuésconunacuerdoconsusacreedores.Además,enfrentaron un dilema ético: tanto el director de administración y finanzas como eltesorero llevaron a cabo transacciones especulativas con derivados sin consultar niobtener aprobación del director general, lo que llevó a Comercial Mexicana a asumiruna deuda de cerca de 140 millones de pesos diarios.●¿Qué tipo de riesgo cubrió la Comercial Mexicana mediante el uso dederivados?La empresa se vio obligada a negociar y asumir pérdidas de 1,080 millones dedólares debido a ladepreciación del peso, consecuencia de la crisis de 2008, queimpactó las posiciones en derivados de tipo de cambio de varias compañías.●¿Logrócubrireseriesgo?¿Síono?¿Porqué?Argumentaturespuesta.Sí, dado que se alcanzó un acuerdo para cubrir su deuda en tres partes, la empresahizo un uso inadecuado de los derivados al especular con el valor del peso frente aldólar.Cuandoelpesosedevaluó,nopudocubrirlosinteresesytuvoquereestructurar su deuda mediante acuerdos con bancos y acreedores. Adicionalmente,vendió activos y marcas.●¿Qué pudo haber hecho la Comercial Mexicana para prever o evitar elproblema?En el ámbito de los mercados financieros, cada vez más interconectado y dinámico,resultapreferibleunagestiónmáseficienteyunasupervisióncercanadelasposicionesenderivados,enlugarderegulacionesformalesenfocadaseninstrumentos,mercadosoactoresespecíficos.Esto,naturalmente,debe

complementarse con un marco legal claro, una gestión de riesgos sólida y normascontablesqueregulensuuso,asícomoconunamayortransparenciaenladivulgación de las transacciones de productos derivados y estructurados.●¿Cuáleslanormatividadcontablevigente(NIIFoIFRS)paraelregistro de instrumentos financieros derivados?La NIC 39 establece los requisitos para la contabilidad de coberturas y continúa envigor.La Norma Internacional de Información Financiera 9 (NIIF 9) Instrumentos Financierosse encuentra en los párrafos 1.1 a 7.3.2 y en los Apéndices A a C, cubriendo temascomoobjetivo,alcance,reconocimiento,clasificación,medición,contabilidaddecoberturas, y detalles sobre vigencia y transición.●¿La normatividad permite usar los derivados para fines de cobertura oespeculación?La aplicación de la NIIF 9 contribuye a simplificar y optimizar la contabilización deinstrumentosfinancieros,reduciendolasasimetríascontablesoriginadasporel“Modelo de Negocio”. Además, facilita la clasificación de inversiones en instrumentosfinancieros, que en ciertos casos pueden ser significativas. Para algunas pymes conproblemas de liquidez operativa y uso ineficaz de capital, esta normativa ofrece unrecurso útil para reactivar su economía. La implementación de la NIIF 9 en el sectorindustrial es crucial como nuevo modelo para el reconocimiento inicial y el deteriorode instrumentos financieros, ya que mejoraría la evaluación de estos, brindaría mayorseguridad al área contable y serviría como una herramienta eficaz para los usuarios,permitiendo definir con precisión los procesos de medición y los pasos necesariospara su aplicación en diversas situaciones.

3.A manera de conclusión, y con base en la información que obtuviste en elpunto anterior:●Elabora tres propuestas de estrategias que reduzcan los riesgos afluctuacionesdetipodecambio,tasadeinterésypreciodeinsumos para realizar coberturas de riesgo exitosas en la empresamediante el uso de derivados.●Las propuestas deben ser una por cada tipo de riesgo.●Argumenta cada una de tus propuestas.Tipo de cambio:Uso de contratos de futuros de divisas.Cuando una empresa anticipa la necesidad de comprar o vender divisas en el futuro,tiene la opción de fijar desde ahora el tipo de cambio de esa transacción. Si se esperaque la moneda local se aprecie, la empresa puede optar por comprar futuros paraprotegerse de una potencial pérdida de valor en la moneda extranjera. En cambio, sise proyecta una depreciación, puede vender futuros para garantizar un tipo de cambioventajoso.Tasa de interés:Utilizar contratos de permuta financiera o swaps de tasas de interés.Si una empresa posee deudas o inversiones con tasas de interés variables, puederecurrir a swaps para convertir esas tasas en fijas o al contrario. Por ejemplo, en casode prever un aumento en las tasas de interés y tener préstamos a tasa variable,podría cambiar a una tasa fija, protegiéndose así de posibles incrementos en loscostos financieros.Precio de insumos:Adquirir opciones de compra o venta de commodities.Cuando una empresa depende de materias primas con precios variables, como elpetróleo o los metales, puede optar por comprar opciones de compra si anticipa un

aumento en los precios o de venta si prevé una caída. Estas opciones le otorgan elderecho, pero no la obligación, de adquirir o vender los materiales a un preciopreviamente establecido, lo cual le permite proteger sus márgenes de ganancia.4.Citalasfuentesdeinformaciónconsultadasqueteapoyaronenlaelaboración de la actividad en formato APA.●Saavedra M.L. (29 mayo 2020).La especulación con derivados y el riesgodequiebra:Elcasodecontroladoracomercialmexicana.RevistaHorizontesEmpresariales,(19-1),4-27.Recuperadodehttp://revistas.ubiobio.cl/index.php/HHEE/article/view/4154/3855●Méndez N. (21 mayo 2019).Caso Comercial Mexicana.[archivo de video].Recuperado dehttps://www.youtube.com/watch?v=su4Gs1ZD0Dk●Bolsa Mexicana de Valores (10 marzo 2020).Hablemos de DerivadosFinancieros.[archivodevideo].Recuperadodehttps://www.youtube.com/watch?v=JIKPi4o0Q90●Arias,M.(2010).BasesfundamentalesdelacontabilidaddelosInstrumentosFinancieros.PontificiaUniversidadJaverianadeBogot·.[ArchivoPDF].Recuperadode:https://www.javeriana.edu.co/personales/hbermude/Audire/mlab.pdf